在刘强东转头台前，切身带队冲杀在外卖一线之际，京东交出一份财报。
5月13日晚，京东发布2025年一季度财报。财报数据披露，这是2022年以来京东功绩最佳的一季度：收入上，同比增长15.8%至3011亿元，其中京东最为中枢的带电品类（3C）和日百齐已毕收入同比双位数增长，同比增速隔离为17.1%、14.9%。在收入增长的同期，京东的用户量也在同步擢升，数据披露京东季度活跃用户数同比增速达到20%。
在利润端，京东保执了以往的薄利模式，但季度内已毕同比增长：非好意思国通用司帐准则下野心利润同比增长31.4%至117亿元，季度野心利润率从旧年一季度的3%上升至本季度的3.5%。
一季度，刘强东高调重回京东一线，切身参与到京东外卖业务、即时零卖业务之中。虎嗅获悉，刘强东自一季度以来，每周齐会切身参加外卖业务的有操办会议。
虎嗅了解到，搁置当今，京东的外卖业务尚不及以对京东合座收入孝敬解救性作用，但订单量的季度增速是京东内此前各个新业务之中最快的。但从市集情势看，京东外卖当今和行业第又名、第二名之间的差距依然存在。虎嗅获悉，刘强东但愿外卖业务可以目光永久，他并未给业务团队“收入或利润侧的短期窥伺标的”，并在里面抒发了关于外卖和即时零卖业务“强项进入”、“进入不设上限”的明确气魄。
在刘强东切身杀到外卖前列之际，京东在电商市集上也正在濒临前所未有的热烈挑战，当今从市集份额上看，阿里、拼多多、抖音、京东四大电商平台也曾进入贴身肉搏，甚而围绕中枢品类、中枢场景会进入巨额军力和资源死战。比如在京东视为根基的3C业务和日百业务上，上述敌手在一季度也正在发起厉害攻势。
而在即时零卖市集上，京东和好意思团的竞争也曾尖锐化，二者的市集份额接近、发力的品类和场景也日渐趋同。
不行否定，在刘强东转头台前的今天，京东正在进行一场全面干戈：从电商、即时零卖到外卖、出海，乃至于AI。而摆在京东眼前的挑战和契机是：这亦然一个进化周期，能否依托AI、依托新业务完成京东的重构，将影响这家也曾有72万职工的巨型公司畴昔的走向。
合座开支在增长，但中枢业务的赢利智商擢升了
让咱们先转头本季度京东财报。
本季度京东在收入和利润上齐同比大幅增长，增速均达到了往日三年最高。这背后的中枢逻辑是：京东的中枢基本盘业务在扩大收入的同期，关于本钱的限度力有所擢升。
京东最中枢的基本盘业务即是京东零卖。季度内，京东零卖收入同比增长16.31%至2638.45亿元。
京东零卖在季度内最中枢的策略除了赓续的“廉价”除外，还有供给侧的改动。京东关于新品、首发的喜爱度在擢升，季度内完成了Massimo Dutti等品牌的新品首发。关于新品和首发的喜爱，骨子上是为了擢升中枢用户的活跃度和购买频次，从京东的用户数据上看（季度同比增长20%）这一系列算作有了奏效。
对京东零卖收入增长助力极大的一个外因是，行业补贴关于3C品类适用边界的扩大。而京东在季度内，加大了关于3C类居品的补贴力度，以及和部分3C头部品牌达成新的勾通（加多了首发、新品供应量等），这些算作让京东吃到了“补贴”的耗尽振奋红利。
值得谨防的是，刘强东本东说念主的影响力在鼓舞京东零卖一系列策略改动之中作用彰着。虎嗅获悉，刘强东在里面明确条款在3C等京东上风品类加鼎力度：一方面是加大对用户灵验的补贴力度，另一方面则是让京东业务线更经常更深度去和3C、日百头部品牌调换并寻求深层勾通。
一个要津逻辑是，京东但愿得回供给侧的来自中枢头部品牌的支执。在3C和日百限制，当今围绕华为、小米、名创优品、山姆、胖东来等自带流量的大供给方，电商和即时零卖两个维度的争夺齐荒谬热烈。而京东当今的策略是，通过与这些品牌沟邃晓成新的深层勾通以获取更多的供给，然后通过补贴等一系列算作强化平台卖力，再用“卖力”背书去和更多的品牌达成更多的勾通。
虎嗅获悉，与头部品牌的勾通，除了上文说起的新品首发外，最为要津的则是“价钱优惠力度”。由于刘强东在里面强烈条款全员重拾“廉价心智”，京东的业务线有明确获取“最低供给价钱”的窥伺，在部分商品上要是未能从品牌侧获取最廉价钱，京东则不吝招揽第一方补贴的模式，去已毕“C端廉价”。骨子上，这一系列算作背后，是京东关于用户留存、用户耗尽频次的想考——自2024年开动，拼多多等平台通过巨额补贴在3C等品类与传统电商抢用户，而好意思团则在即时零卖端和传统电商平台抢3C新品投递时效。这些压力，让线上零卖圈需要再行搭建围绕3C和日百的防御阵脚。
这一系列算作，以及补贴带来的耗尽潮，让京东零卖的利润阐扬达到了往日三年同期高点：野心利润同比增速达到37.75%至128.46亿元。要是研究到京东合座季度内野心利润为117亿元傍边，不丢丑出京东零卖险些上演着当下京东的造血机器。恰是京东零卖的利润，撑执京东在外卖、出海、AI等新限制进入。
但硬币的另一面是，季度内京东的开支在多个维度水长船高：需要费钱的地点太多了。
季度内，京东买卖本钱同比增长15%至2532亿元；京东践约开支同比增长17.4%至197亿元；京东营销开支同比增长13.9%至105亿元；研发开支同比增长14.6%至46亿元。但合座上看，除了践约开支增速罕见收入增幅外，其他“本钱项”的增幅被限度在了收入增速以内。
虎嗅获悉，季度内京东里面在鼓舞通过AI提妙手效以及围绕绩效窥伺模式的修订，在京东里面“提妙手效”是季度内重心的职责之一。一些部门的窥伺成见，进一步与改动率、订单量等试验产出向的维度绑定。
收获可以，但压力并未透彻清除
刘强东在一季度内，在京东里面鼓舞了多个新业务的程度。除了东说念主们所熟知的外卖业务除外，刘强东也但愿京东在土产货事迹等限制进一步发力，以及京东在一季度内在线下零卖、出海限制频频动手。
有接近刘强东的东说念主士告诉虎嗅，刘强东但愿像几年前京东通过京喜业务作念社区团购通常，找到新的业务场景。而这些业务场景，需要为京东惩处两个要津问题：其一是带来新的用户量，其二是擢升既有基本盘用户的耗尽频次。
2023年到2024年京东最为彰着的“压力”来自三个维度：市集份额、用户、流量。在市集份额上，拼多多和抖音关于线上零卖市集份额的蚕食力度较大，而拼多多抖音所执续发力的3C、好意思妆、鞋服等品类，亦然线上零卖圈的基本盘。
而在用户端，一如当年作念社区团购时的计谋诉求，京东需要新的业务带来新的中枢用户。这里所指的中枢用户是，这些新用户可以被迷惑到京东，并冉冉成为京东Plus会员这么的高复购型高净值用户。这些用户不仅是京东的基本盘，亦然京东拓展所有场景的根基。
在流量侧，京东在2023~2024年尝试了包括平台直播、数字东说念主在内的多种妙技，试图去擢升我方的流量池，但另一面是，京东也十分倚重抖音、小红书这些外部流量。跟着抖音、小红书开动发力电商，这种流量勾通之间存在变量。
在这三个身分下，外卖等新业务成为了当下京东的“京喜”类计谋情势。但一个潜在的挑战是，这些新业务，能否像社区团购通常，着实给京东拉新并擢升基本盘用户的复购率。
刘强东切身下场作念外卖，骨子上即是为了惩处上述这个挑战：通过首创东说念主个东说念主影响力，速即鼓舞公司里面业务整合快速杀入新限制，并通过个东说念主IP速即破圈以已毕拉新。
从外卖订单量增速看，京东一季度在新业务上的尝试是有后果的。但后续要是想在外卖上扩大份额，意味着京东需要执续进入，甚而意味着刘强东本东说念主需要执续“投身其中”。
5月10日，刘强东衣服印有“猪猪侠IP”的T 恤走在街头。T 恤正面是背着外卖箱的猪猪侠，而后面印着京东外卖二维码。可见，这一次刘强东拼了。
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